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기업 개요
- 미국에서 다양한 상품을 취급하는 할인 소매업체/편의점 중 하나. FY3Q22 기준 미국 46개 주에서 17,915개의 매장을 운영. ’21년 연말 미국 전역에서 일평균 3개 매장을 계속 구축함에 따라 동일매장판매(SSS) 감소는 매장 수 증가 상쇄. 최근 신선식품 판매 시작.
- 세 가지 전략적 이니셔티브를 통해 과거와 다른 성장/수익률/비즈니스 모델 구축 중.
- 첫 번째, Popshelf 매장(가정 장식, 파티 용품 판매)의 확장. 해당 매장의 타겟 고객층은 기존보다 더 젊고 부유하며 교외에 편향. 전통적 저가 상점 성장 모델을 유리하게 보완할 것. 최근 실적발표에서 ’25년 말까지 약 1,000개의 총 Popshelf 매장 오픈 가이던스 발표.
- 두 번째, 헬스케어 제품/서비스를 아우르는 의료 시장으로의 확장. 미국 시골 지역의 헬스케어 부문에 남아있는 미개척 수요가 대상. 동사는 미국 인구의 75%로부터 5마일 이내에 매장이라는 고유한 특징이 있어 유리.
- 세 번째, 기술채택을 통한 디지털 이니셔티브 지속 개선.
- 현재 공격적으로 장기 전략에 사업 투자 하는 상황이며 이는 단기적 부진 가져옴.
핵심 투자 포인트
1. PopShelf 확장 가속화
- 최근 실적 발표에서 ’25년 말까지 약 1,000개의 총 Popshelf 매장 오픈 가이던스 발표. FY23에 Popshelf를 포함한 전체 매장 순증 가이던스는 1,110개. Popshelf 타겟 고객층의 가처분 소득이 기존점 고객층 보다 높기 때문에 매장당 연간 매출 및 총마진이 더 높은 것이 특징. 이는 오랜기간 동안 이어져온 전통적 할인점 비즈니스 모델을 보완할 성장 촉매. Popshelf 확장은 기존점의 네트워크 및 인프라를 활용할 예정이며 이는 신규 사업 확대에 따른 비용을 하락시킴.
2. 의료 시장 진출
- 헬스케어 분야 제품/서비스 확대 발표. 미국 농촌지역의 의료에 대한 미개척 수요가 대상. 미국 전역의 카운티 중 80% 이상은 적절한 의료 기반 시설이 부족. 동사는 미국 인구의 75%로부터 5마일 이내에 매장이라는 고유한 특징이 있어 이러한 수요를 잡는데 유리. 일부 일반의약품 건강 제품은 현재 동사 매장에서 구입 가능하지만 향후 어떤 서비스로 확장할지 미정. 약국 유통 매장은 전자상거래 분야에서 다른 산업보다 뒤떨어져 있기에 시장 기회 풍부.
3. 디지털 이니셔티브
- 최근 도어대시와 파트너 관계 발표. 1시간 이내 당일 배송의 편리함 및 비용 절감 효과. 아직 초기 단계지만 강력한 재구매율, 점진적 높은 판매 시현. 동일 매장 매출 성장에 기여. 동사의 평균 소비자 연령은 역사적으로 35~55세 사이. 도어대시 파트너십을 비롯한 이러한 디지털 이니셔티브는 Popshelf와 함께 MZ 세대 접근을 확대해 나가는 전략.
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