천사첨단신소재(Trinci Materials): 글로벌 1위 전해액 업체

경제

by Newsis1 2022. 7. 31. 23:32

기업 개요

천사첨단신소재는 세계 1위 배터리 전해액 생산 업체. 전해액 출하량 기준 로컬 M/S 33%, 글로벌 M/S 20%.
2021년 상반기 기준 매출 비중은 전해액 제품 84.9%, 스킨케어 소재 12.4%, 기타 2.7%로 구성. 지역별로는 내수 94%, 해외 6%. 최대주주는 창립자인 쉬진푸(徐金富) 회장.
2차전지 원가 비중의 약 12%를 차지하는 전해액은 배터리의 수명과 셀 특성을 향상시키는 역할을 담당. 유기 용매+리튬염+첨가제로 구성되며 보통 리튬염으로 육불화인산리튬을 사용.
전해액 원재료인 육불화인산리튬(LiPF6)은 정부 환경 규제로 신규 업체 진입 여력 제한적. 반면 전방 산업 수요는 급증해 공급 제약에 따른 가격 상승과 선두 업체 집중도 심화.
육불화인산리튬 Capa 기준 글로벌 1위(M/S 21%). 전해액 밸류체인 수직계열화와 규모의 우위로 원가 경쟁력 보유. 원가율 상승을 최소화한 한편 제품 가격 상승에 따른 이익률 상승 수혜. 향후 추가 증설을 통한 외형성장과 수익성 개선 동반 지속.
하이니켈 배터리에 사용되는 차세대 신규 리튬염인 LiFSI도 확보. ’21년말 기준 capa는 6,300톤으로 올해 1만톤까지 확대할 계획. 원재료 내재화를 통해 시장 지배력 확대 전망

중국은 글로벌 최대 전해액 시장. ’15~’20년 글로벌 전해액 capa는 14.0만톤에서 63.3만톤으로 증가. 중국 내 전해액 capa는 같은 기간 11.0만톤에서 41.6만톤으로 확대돼 전체의 80%를 차지.
전해액 공급의 일등공신은 천사첨단신소재. ’20년 기준 capa 13.8만톤으로 중국 점유율 33%, 글로벌 점유율 22% 차지해 공히 1위. 올해 capa 52.8만톤까지 확대, 후발주자와 격차 확대 예상.

원재료부터 완제품까지 전해액 밸류체인 수직계열화를 구축했다는 점이 가장 큰 경쟁우위. 핵심 원재료인 육불화인산리튬 생산능력 확보를 통해 원가율 상승을 최소화해 높은 영업이익률 시현.
’20년 말 기준 육불화인산리튬 capa는 1.2만톤으로 약 10만톤의 전해액을 생산 할 수 있는 규모. ’22년 상반기까지 3.2만톤까지 확대해(전해액 27만톤 생산가능) 공급 차질을 해소할 전망.
육불화인산리튬 가격 ’21년 연초 톤당 11.25만위안에서 56.5만위안으로 4배 급등.

글로벌 TOP5 배터리 업체(CATL, LG엔솔, 파나소닉, BYD, 삼성SDI) 모두를 고객사로 보유.
’21년 5월 CATL과 향후 1년간 1.5만톤에 달하는 육불화인산리튬 공급 계약 체결. 전해액 기준 약 10만톤(배터리 100GWh 생산 가능) 이상으로 전세계 물량의 25%를 차지. ’21년 7월 LG에너지솔루션과 2년 반 동안 총 5.5만톤에 달하는 전해액 장기 공급 계약 체결.